新浪科技 李根

　　4月6日，優(yōu)酷土豆私有化終于落下帷幕，合一集團(tuán)將正式成為阿里全資子公司，其董事長兼CEO古永鏘表示，將3年內(nèi)回歸A股，并已啟動相關(guān)程序。有趣的是，作為老對手，愛奇藝在今年2月就宣布收到百度董事長李彥宏和愛奇藝CEO龔宇的私有化要約，并進(jìn)一步實現(xiàn)國內(nèi)上市。

　　但對于二者來說，國內(nèi)上市之途必定會不平坦，而且對于愛奇藝來說，戰(zhàn)略新興板流產(chǎn)帶來的尷尬還讓李彥宏和龔宇每天面臨個人虧損，據(jù)初步計算，一旦私有化交易完成，而愛奇藝又上市無門且沒有進(jìn)一步方案的話，李彥宏和龔宇每天虧損達(dá)577萬元，相當(dāng)于百度總部附近最好的住宅小區(qū)的一套“精裝迷你墅”。

　　原本算盤是戰(zhàn)略新興板

　　實際上，無論是選擇退市回歸的優(yōu)酷土豆，還是半途更張的愛奇藝，原本的算盤都是即將開啟的“戰(zhàn)略新興板”，區(qū)別于其他A股主板，戰(zhàn)略新興板對于盈利無明確要求，并且容忍虧損，幾乎是為“燒錢有理”的諸多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而設(shè)。

　　此前多個消息傳聞稱，優(yōu)酷土豆和愛奇藝都是戰(zhàn)略新興板的第一批次排隊企業(yè)，一旦開啟，他們將成為首批登陸戰(zhàn)略新興板的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

　　然而風(fēng)云難測，就在上月結(jié)束的全國人大會議上，人大四次會議對“十三五”規(guī)劃綱要草案的修訂中，刪除了“設(shè)立戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)新興板”的內(nèi)容。

　　證監(jiān)會發(fā)言人對此問題的回答是：“十三五”規(guī)劃綱要是判斷未來5年的發(fā)展大趨勢、確定大方向、明確要辦的大事。設(shè)立戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板的具體問題，還要做深入研究論證。對于尚在研究中的具體工作，沒有必要列入綱要。

　　這也就意味著，戰(zhàn)略新興板可能在未來5年內(nèi)，都很難作為國家議程提上日程。

　　戰(zhàn)略新興板取消，優(yōu)酷土豆或許還能在阿里的支持下積蓄3年，而且不愁得不到有力支持，金主阿里巴巴不僅能保障生態(tài)里的資源協(xié)同，還能給優(yōu)酷土豆的發(fā)展，甚至在虧損的情況下保證糧草充足。但對于愛奇藝來說，既脫離了百度，又暫時沒辦法登陸公開資本市場，后續(xù)處境就會變得尷尬。

　　需要說明的是，A股上市是必須要連續(xù)3年盈利的，無論借殼與否。

　　不過愛奇藝最尷尬的地方還不止于此，一旦私有化交易完成，而且上市暫時無望的話。此前的虧損，都要由百度董事長李彥宏和愛奇藝CEO龔宇承擔(dān)，這并非長久之計。

　　愛奇藝正處關(guān)鍵期

數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)排名 愛奇藝超優(yōu)酷土豆排名第一

　　個人承擔(dān)虧損并非愛奇藝發(fā)展的長久之計的原因，主要是目前可能是愛奇藝發(fā)展的最關(guān)鍵時期。

　　從業(yè)務(wù)層面來說，多個數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)公布的全年結(jié)果顯示，愛奇藝在以“觀看時長”為計算的市場份額方面，完成了對優(yōu)酷土豆的超越，排名第一。當(dāng)前正是繼續(xù)投入穩(wěn)固地位的關(guān)鍵期。

　　實際上如果不是戰(zhàn)略新興板的計劃被打消，愛奇藝按照其CEO對外透露的那樣：倘若私有化交易完成，愛奇藝計劃在A股上市，并且將進(jìn)一步幫助愛奇藝更好的獲得國內(nèi)資本市場的支持，給下一階段在內(nèi)容、技術(shù)等方面的投入儲備資源，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造更大的空間。

　　但目前的困境在于，在私有化交易完成后，國內(nèi)上市之前，不斷的輸血該怎么辦？或者輸血之前還得解決連續(xù)虧損由誰支持的問題。

　　至少現(xiàn)在來看，一旦私有化交易宣告完成，之前百度承擔(dān)的那部分虧損，將落到李彥宏和龔宇頭上，這是一筆不菲的費用。

　　據(jù)百度方面聘請的評估機(jī)構(gòu)摩根士丹利發(fā)布的研究報告稱，愛奇藝2015財年第二財季對百度non-GAAP(非美國通用會計準(zhǔn)則)營業(yè)利潤率的稀釋為5.1%，第三財季為5.4%，表明愛奇藝在這兩個季度的non-GAAP營業(yè)虧損分別為5.64億和7.27億元人民幣。

　　也就是說，按照2015年第二財季和第三財季來參考，愛奇藝目前平均季度虧損達(dá)6.46億元，而按照百度持有的80.5%股份來計，一旦愛奇藝私有化交易完成，百度董事長李彥宏和愛奇藝創(chuàng)始人龔宇將承擔(dān)愛奇藝每季5.2億元的虧損。更進(jìn)一步計算，兩人平均每天將承擔(dān)的虧損額達(dá)577萬元。

領(lǐng)秀硅谷實景圖

　　每天虧577萬元是怎樣的體驗？在百度總部地處的北京市海淀區(qū)上地十街，半徑3公里內(nèi)最好的住宅是名為“領(lǐng)秀硅谷”的小區(qū)，這個高端住宅小區(qū)目前公開宣傳的“89平米兩居室精美裝修迷你墅”售價為577萬元。

　　換而言之，一旦愛奇藝私有化交易完成，百度董事長李彥宏和愛奇藝創(chuàng)始人龔宇，每天將丟掉這樣一套價值577萬元的“89平米兩居室精美裝修迷你墅”。

　　所以愛奇藝的下一步，該加快節(jié)奏了吧？